Mysteel:建筑原材料周报(10.17-10.21)

核心观点

基本面情况

当前建材各品种走势较为分化。下游基建和保交楼为主的刚需支撑较强,市政继续回补,需求小幅增长,建材各品种基本面也相对较好,但其中钢材整体由于市场对于后期负反馈的担忧,钢材品种受影响趋弱运行,本周来看,建材各品种价格走势大体上维持两极分化,钢材品种继续趋弱。


【资料图】

建筑行业方面

短期房建需求变化较小,基建需求相对较好并且不断持续释放,可以一直看好至年底。目前疫情仍呈多点散发态势,预计短期需求小幅下滑

一、建筑材料价格行情

二、建筑材料行情分析

(一)钢材

1. 建筑钢材

周度观点:市场负反馈担忧加剧,本周螺纹钢价格或持续偏弱运行

上周建筑钢材运行逻辑分析

上周螺纹钢价格继续下行。供应方面,上周螺纹钢产量299.19万吨,环比增加5.75万吨,随着国庆期间停产轧线陆续复产,除个别钢厂少量恢复生产以外,多数钢厂维持前期状态,利润处于盈亏边缘;库存方面,上周总库存639.52万吨,环比减少22.9万吨。虽然北方少数省份由于疫情防控加严,运输受限,钢厂发运节奏放缓,厂库出现累积;需求方面,上周螺纹钢表需小幅回落。主要是由于重点会议期间,多数在建项目施工节奏较为平稳,加上部分地区因疫情封控施工进度放缓消费增量不高。

本周展望

产量方面,西北、山西后期有减产计划,预估本周螺纹钢产量总量略有回升,增产空间有限,短期供给仍将维持在300万吨/周左右水平波动;库存方面,目前库存基数整体偏低,在消费季节性走弱资源陆续到货背景下,预计后期库存降幅逐步收窄;需求方面,四季度消费高点基本出现,虽然基建对于消费仍有托底作用,但房建后端完工增加,新开工并无任何亮点,后期螺纹钢消费将呈现季节性回落趋势。

综合来说,现货价格的逐步走弱导致钢厂利润全面压缩,进而引发市场对于成本塌陷后螺纹钢持续进入负反馈的担忧,就目前来看需求无有效支撑,供应压力同比偏高,螺纹钢价格预估持续偏弱运行。

2. 中厚板

周度观点:资源流通情况不佳,中厚板或将维持弱势

上周中厚板运行逻辑分析

上周全国中厚板价格震荡下行,市场交投氛围相对清淡。

供应方面,上周钢厂周实际产量144.19万吨,周环比增加1.35万吨,本次产量、产能利用率小幅增加的原因是,统计周期内,新钢复产。

库存方面,库存总量为207.95万吨,较上周减少4.96万吨,其中华东和华北区域减量最多,上周社库开始下降,主要原因不是需求端转好,是商户存在阴跌抛货的操作,以降低后市风险;

市场方面,市场需求不足,贸易商订单减量,钢厂预期不足,发运量有所缩减,但市场整体资源尚处供强虚弱的状况;

本周展望

供应方面,限产消息频出,多地由于限烧结导致产量有所下降,但是限产力度有限,对于高供给下的中板品种依旧压力不减。四季度北方面临采暖季限产,后期供给压力或有所缓解;

流通方面,由于市场有限产利好消息的放出,商家挺价意愿浓,部分库存较低的商户有补库的情况,本周市场交投氛围有所改善。但是由于价格下跌,按需采购为主,投机性需求转弱,库存水平控制在中等偏低以此来规避风险;

需求方面,基建赶工期依旧是当下刺激消费的主要因素,但是今年国际经济形势依旧严峻,多地疫情导致交通受限,局部资源流通情况不佳,“银十”的预期并没有兑现。针对今年冬储,贸易商多表示轻仓过冬。但是有的商家依然寄希望与粗钢压减和秋冬季限产,或许对价格起到一定的提振作用。

综合来看,预计本周中厚板市场价格依旧维持趋弱的态势,但跌幅或有所收窄。

(二)其他建材

1. 水泥

周度观点:上周水泥价格稳中有升,预计本周价格稳中偏强

上周水泥运行逻辑分析

上周全国多地水泥价格上涨。各区域行情情况,华东方面,上海新开工进度尚可,江浙鲁基建托底,节后施工恢复正常,需求继续稳步提升,企业执行错峰生产或自主停窑,降低库存压力,供需矛盾改善,江苏、山东水泥价格持续上行。华南方面,四季度需求持续回暖,广东基建发力,广西民用回升,外发增多,企业出库量小幅增加,两广地区水泥价格持续上涨。华中方面,湖南本地基建、市政、民用需求均有回升;河南疫情形势严峻、重要会议开幕式期间水泥停发一天半,出库量大幅下滑;湖北部分工地进度放缓,需求略有回落。西南地区,川渝市政需求持续恢复,贵州基建进度提速,水泥企业出库量环比增加;云南部分地区“能耗双控”,加之雨水、疫情影响,出库量小幅下降,西南水泥价格震荡运行,贵州、云南、四川等地通知涨价,落实情况有待观望,重庆水泥价格回落。三北方面,西北、东北项目赶工;华北大会期间少部分工地停工,搅拌站错峰生产,水泥出库量环比下降10%左右。行情持稳运行。

本周展望

重要会议圆满结束后,部分工程进度提速,北方抓紧赶工,根据市场反馈10月底或迎来集中赶工;另外利好政策的支持下,基建、市政继续发力,天气好转后民用需求提升。供应端持续收紧,缓解库存压力,成本高位,企业推涨心态较浓,但市场竞争激烈,落实情况有待观望,预计水泥行情稳中偏强运行。

2. 混凝土

周度观点:上周混凝土价格小幅上涨,预计本周价格偏强运行

上周混凝土运行逻辑分析

截至10月21日,百年建筑网统计全国混凝土C30均价为415元/方,周环上涨1元/方。上周广东广州、东莞、珠海等地因水泥等原材价格上涨,混凝土企业成本压力剧增,价格推涨30-50元/方。供给方面,10月12日-10月19日期间,混凝土平均产能利用率为16.1%,周环比降低0.05个百分点,低于去年同期3.64个百分点,同比降幅进一步扩大。发运方面,上周调研企业混凝土周度发运量为322.41万方,环比减少1.16万方,混凝土发运量罕见旺季呈回落态势,主要是由于华中湖北、河南多地处于封控阶段,工地整体进度一般,产能利用率低位持续。本轮项目房建和市政项目占比均有回升,在建市政类和房建项目小幅赶工,新开工项目数量逐步降低。

本周展望

综合来看,局地环保管控和疫情防控陆续放松,需求或现回补;节前华东、华南等地在建项目四季度现小幅赶工态势,市政和房建占比有回升,但整体来看新开工项目数量减少,混凝土企业保供为主。价格方面,随着近期各地水泥、砂石、矿粉价格推涨,材料成本提升,混凝土价格推涨心态渐浓。

三、建筑行业动态热点信息一览

建筑业

1、房地产施工变化较小,10月5日-10月12日期间,百年建筑网跟踪调研企业混凝土周度发运量为323.57万方,周环比增加11.47万方。国内500余家混凝土企业产能利用率为16.15%,周环比上升0.57个百分点,低于去年同期3.2个百分点。

节后华东、华南、华中等地雨水天气减少, 西南局地陆续解除封控,工地和交通运输恢复正常,整体来看全国各地需求均有不同程度地小幅提升。市政方面,节后多地施工进度有要求,市场需求略微回补,而房建方面开工数量和进度无明显好转。

2、基建钢需持续释放,持续看好至年底。10月4日-10月10日期间,百年建筑网跟踪调研水泥企业出库量867.35万吨,环比回升2.43%。10月7日-10月13日期间,全国320家砂石矿山厂和加工厂出货量为1759.66万吨,周环比上升1.49%。国庆期间,受交通管制影响,材料运输受限,重点工程施工进度有所放缓;另外疫情反复,局部区域工地暂时停工。节后交通管控解除,下游工地陆续恢复施工,加之新开工补充,基建需求环比增加。

此外据Mysteel局部调研了解,北京铁路项目陆续开始上了,前面几个季度都没有,最近开始的不需要担心资金,因为铁路项目不同于房建,不能停。西南也集中开了,雄安到山西的两条线都开始了,而且开的速度非常快,才20多天,人员都组织到位了,不像是摆摆样子。

综合来看,疫情仍呈多点散发态势,西北、华中、西南多地市场需求和企业生产受到不小冲击,局地陆续解封后需求或现回补,但基于开工项目数量难及预期,预计短期需求小幅下滑。

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关键词: 环比增加 逻辑分析 产能利用率