核心观点

基本面情况

当前建材各品种走势较为分化。下游基建和保交楼为主的刚需支撑较强，市政继续回补，需求小幅增长，建材各品种基本面也相对较好，但其中钢材整体由于市场对于后期负反馈的担忧，钢材品种受影响趋弱运行，本周来看，建材各品种价格走势大体上维持两极分化，钢材品种继续趋弱。

【资料图】

建筑行业方面

短期房建需求变化较小，基建需求相对较好并且不断持续释放，可以一直看好至年底。目前疫情仍呈多点散发态势，预计短期需求小幅下滑。

一、建筑材料价格行情

二、建筑材料行情分析

（一）钢材

1. 建筑钢材

周度观点：市场负反馈担忧加剧，本周螺纹钢价格或持续偏弱运行

上周建筑钢材运行逻辑分析

上周螺纹钢价格继续下行。供应方面，上周螺纹钢产量299.19万吨，环比增加5.75万吨，随着国庆期间停产轧线陆续复产，除个别钢厂少量恢复生产以外，多数钢厂维持前期状态，利润处于盈亏边缘；库存方面，上周总库存639.52万吨，环比减少22.9万吨。虽然北方少数省份由于疫情防控加严，运输受限，钢厂发运节奏放缓，厂库出现累积；需求方面，上周螺纹钢表需小幅回落。主要是由于重点会议期间，多数在建项目施工节奏较为平稳，加上部分地区因疫情封控施工进度放缓消费增量不高。

本周展望

产量方面，西北、山西后期有减产计划，预估本周螺纹钢产量总量略有回升，增产空间有限，短期供给仍将维持在300万吨/周左右水平波动；库存方面，目前库存基数整体偏低，在消费季节性走弱资源陆续到货背景下，预计后期库存降幅逐步收窄；需求方面，四季度消费高点基本出现，虽然基建对于消费仍有托底作用，但房建后端完工增加，新开工并无任何亮点，后期螺纹钢消费将呈现季节性回落趋势。

综合来说，现货价格的逐步走弱导致钢厂利润全面压缩，进而引发市场对于成本塌陷后螺纹钢持续进入负反馈的担忧，就目前来看需求无有效支撑，供应压力同比偏高，螺纹钢价格预估持续偏弱运行。

2. 中厚板

周度观点：资源流通情况不佳，中厚板或将维持弱势

上周中厚板运行逻辑分析

上周全国中厚板价格震荡下行，市场交投氛围相对清淡。

供应方面，上周钢厂周实际产量144.19万吨，周环比增加1.35万吨，本次产量、产能利用率小幅增加的原因是，统计周期内，新钢复产。

库存方面，库存总量为207.95万吨，较上周减少4.96万吨，其中华东和华北区域减量最多，上周社库开始下降，主要原因不是需求端转好，是商户存在阴跌抛货的操作，以降低后市风险；

市场方面，市场需求不足，贸易商订单减量，钢厂预期不足，发运量有所缩减，但市场整体资源尚处供强虚弱的状况；

本周展望

供应方面，限产消息频出，多地由于限烧结导致产量有所下降，但是限产力度有限，对于高供给下的中板品种依旧压力不减。四季度北方面临采暖季限产，后期供给压力或有所缓解；

流通方面，由于市场有限产利好消息的放出，商家挺价意愿浓，部分库存较低的商户有补库的情况，本周市场交投氛围有所改善。但是由于价格下跌，按需采购为主，投机性需求转弱，库存水平控制在中等偏低以此来规避风险；

需求方面，基建赶工期依旧是当下刺激消费的主要因素，但是今年国际经济形势依旧严峻，多地疫情导致交通受限，局部资源流通情况不佳，“银十”的预期并没有兑现。针对今年冬储，贸易商多表示轻仓过冬。但是有的商家依然寄希望与粗钢压减和秋冬季限产，或许对价格起到一定的提振作用。

综合来看，预计本周中厚板市场价格依旧维持趋弱的态势，但跌幅或有所收窄。

（二）其他建材

1. 水泥

周度观点：上周水泥价格稳中有升，预计本周价格稳中偏强

上周水泥运行逻辑分析

上周全国多地水泥价格上涨。各区域行情情况，华东方面，上海新开工进度尚可，江浙鲁基建托底，节后施工恢复正常，需求继续稳步提升，企业执行错峰生产或自主停窑，降低库存压力，供需矛盾改善，江苏、山东水泥价格持续上行。华南方面，四季度需求持续回暖，广东基建发力，广西民用回升，外发增多，企业出库量小幅增加，两广地区水泥价格持续上涨。华中方面，湖南本地基建、市政、民用需求均有回升；河南疫情形势严峻、重要会议开幕式期间水泥停发一天半，出库量大幅下滑；湖北部分工地进度放缓，需求略有回落。西南地区，川渝市政需求持续恢复，贵州基建进度提速，水泥企业出库量环比增加；云南部分地区“能耗双控”，加之雨水、疫情影响，出库量小幅下降，西南水泥价格震荡运行，贵州、云南、四川等地通知涨价，落实情况有待观望，重庆水泥价格回落。三北方面，西北、东北项目赶工；华北大会期间少部分工地停工，搅拌站错峰生产，水泥出库量环比下降10%左右。行情持稳运行。

本周展望

重要会议圆满结束后，部分工程进度提速，北方抓紧赶工，根据市场反馈10月底或迎来集中赶工；另外利好政策的支持下，基建、市政继续发力，天气好转后民用需求提升。供应端持续收紧，缓解库存压力，成本高位，企业推涨心态较浓，但市场竞争激烈，落实情况有待观望，预计水泥行情稳中偏强运行。

2. 混凝土

周度观点：上周混凝土价格小幅上涨，预计本周价格偏强运行

上周混凝土运行逻辑分析

截至10月21日，百年建筑网统计全国混凝土C30均价为415元/方，周环上涨1元/方。上周广东广州、东莞、珠海等地因水泥等原材价格上涨，混凝土企业成本压力剧增，价格推涨30-50元/方。供给方面，10月12日-10月19日期间，混凝土平均产能利用率为16.1%，周环比降低0.05个百分点，低于去年同期3.64个百分点，同比降幅进一步扩大。发运方面，上周调研企业混凝土周度发运量为322.41万方，环比减少1.16万方，混凝土发运量罕见旺季呈回落态势，主要是由于华中湖北、河南多地处于封控阶段，工地整体进度一般，产能利用率低位持续。本轮项目房建和市政项目占比均有回升，在建市政类和房建项目小幅赶工，新开工项目数量逐步降低。

本周展望

综合来看，局地环保管控和疫情防控陆续放松，需求或现回补；节前华东、华南等地在建项目四季度现小幅赶工态势，市政和房建占比有回升，但整体来看新开工项目数量减少，混凝土企业保供为主。价格方面，随着近期各地水泥、砂石、矿粉价格推涨，材料成本提升，混凝土价格推涨心态渐浓。

三、建筑行业动态热点信息一览

建筑业

1、房地产施工变化较小，10月5日-10月12日期间，百年建筑网跟踪调研企业混凝土周度发运量为323.57万方，周环比增加11.47万方。国内500余家混凝土企业产能利用率为16.15%，周环比上升0.57个百分点，低于去年同期3.2个百分点。

节后华东、华南、华中等地雨水天气减少, 西南局地陆续解除封控，工地和交通运输恢复正常，整体来看全国各地需求均有不同程度地小幅提升。市政方面，节后多地施工进度有要求，市场需求略微回补，而房建方面开工数量和进度无明显好转。

2、基建钢需持续释放，持续看好至年底。10月4日-10月10日期间，百年建筑网跟踪调研水泥企业出库量867.35万吨，环比回升2.43%。10月7日-10月13日期间，全国320家砂石矿山厂和加工厂出货量为1759.66万吨，周环比上升1.49%。国庆期间，受交通管制影响，材料运输受限，重点工程施工进度有所放缓；另外疫情反复，局部区域工地暂时停工。节后交通管控解除，下游工地陆续恢复施工，加之新开工补充，基建需求环比增加。

此外据Mysteel局部调研了解，北京铁路项目陆续开始上了，前面几个季度都没有，最近开始的不需要担心资金，因为铁路项目不同于房建，不能停。西南也集中开了，雄安到山西的两条线都开始了,而且开的速度非常快，才20多天，人员都组织到位了，不像是摆摆样子。

综合来看，疫情仍呈多点散发态势，西北、华中、西南多地市场需求和企业生产受到不小冲击，局地陆续解封后需求或现回补，但基于开工项目数量难及预期，预计短期需求小幅下滑。

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关键词： 环比增加 逻辑分析 产能利用率